1.名词解释（1）

临时贷款[eridgeloan]在企业收购中，收购者为加快收购交易进程，在争取长期融资时获得的过渡性贷款。***

集团诉讼[classaction]一个具有共同利益的团体，其部分成员经过法庭允许后代表本团体的全体成员采取的法律行动，判决结果涉及整个团体成员，无论这些成员是否在诉讼中指明过。

克雷顿法案[claytonact]美国联邦反托拉斯法案的简称，该法案禁止企业间建立某种所属关系或管理联系。

债务[debt]在20世纪80年代以债务支撑的交易中，收购者一般都要利用各种各样的债务支付收购费用。其中包括\"临时贷款\"，一般是短期、高利率贷款，随后由长期融资或在某种况下由资产出售所得现金代替。（贷款者一般是投资银行，负责对交易提供咨询和融资，由于将资金放在临时处置状态中，银行就有理由收取高额利率。然而提供临时贷款的银行损益比收购者更大，比如手续费用、滥用权利和未来的经营等）。

最具有争议的债务为无担保债务，有时称\"次级债务\"或\"后偿债务\"。这种债务对债权人不提供任何破产风险保障，因而利息很高，有时还需要额外增加\"产权催化剂\"（见下条）使债权人乐于放贷款。

产权催化剂[bquitykicker]出让给债权人的一部分资产，债权人除最后得到本息，还能得到一部分产权，使其乐意放贷款。

资产[equitysliver]20世纪80年代的大宗企业并购交易几乎都靠举债融资，业主只是拿出一小部分资本金。当时杠杆收购交易的标准是10％的资本金加上90％的债务。然而许多交易者更进了一步，要么将资本金资产比例降到更低，要么资产的部分资金也是借来的。那时候资产额是借贷银行要求的最低限额，向杠杆交易放贷款获利相当大，以至于最后投资银行展开最低限额的竞争。

职工持股计划[esop（employeestockownershipplan）]为鼓励员工持有公司股票，职工持股计划可以享受税务减免等优惠措施。特别是为员工购买股票提供贷款的银行，在收取利息时可得到税务减免，这样反过来鼓励在杠杆交易中实行员工持股计划。

博傻原理[greaterfooltheory]美国经济展的每个阶段必然出现的一种局面。一个好的想法最后肯定会应用到极端，结果获取利润的途径只能是寻找新的上当者。（1999年，新兴的互联网公司建立了过热的市场就是最新事例。）绿色邮袋[greenmail]一种防范企业并购的讨厌方法，目标公司以高价回购收购者手中持有的目标公司股票。

次上市[ipo（initialpublicoffering）]上市公司的股票第一次向公共持股人出售。

杠杆收购[lbo（leveragedbuyout）]主要通过举债对一个公司的收购。

垃圾债券[junkbond]低于\"投资等级\"的债券别称。标准普尔或穆迪等评级机构为举债企业的资信划定不同等级，这种标准被广泛使用。一旦债务风险达到一定程度时，评级公司就将此债务列为\"投资等级\"以下。

回租[leaseback]将资产出售后，从新的业主手里回租的过程。20世纪80年代这种方法用于为收购企业提供融资。一般况下目标公司有相当数量的固定资产时（如工厂和其他固定资产），常常使用这种手段。

交易封锁[lockup]为阻止出现竞标者的防卫手段。当目标公司与准备接管的收购者达成协议时，给收购者一些权益，要么是现金，要么是资产。交易封锁手段可使提出更高价格标价的竞买公司付出更大的代价，因为竞标者还要支付封锁交易的代价。

挖金人防卫[pacmandefense]20世纪80年代一种很少使用的并购防卫手段，目标公司反过来将收购者买断。