2.为什么说美国次贷危机是“说谎者的游戏”？（2）

但是美国华尔街的金融宠儿们，的确会利用金融想出很多办法，基于cds的金融衍生产品，便又想出了更多的赚钱办法。***现在cds这么赚钱，我们为何不放，为了买cds行一个新的基金。于是他们用先前cds挣的钱作为保证金来设立一个新的购买cds的基金，即便这个基金生亏损，那么先用这笔保证金垫付亏损，也只有等这笔钱亏完了，真正投资的本金才会开始亏损，况且，再亏损钱，通过火爆的cds，怎么收不回那保证金呢？评级机构看到这个天才设想，简直是毫不犹豫地给予aaa评级。结果这个基金卖得更加疯狂了，各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。

但是，好景不长，房地产市场终归是一场高风险的游戏，2006年年底，因为房价下跌，优惠贷款利率的期限到了之后，先是无法偿还贷款，紧接着是次级贷款公司破产倒闭，投资银行也出巨额亏损报告，对冲基金大幅亏损，继而保险公司利润快速下滑，股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，最终美国的金融危机爆了。

我们再回顾一下美国这场金融危机的当事人吧。其实从低资信的贷款者到次贷公司，再到投行和对冲基金公司、保险公司，他们其实在次贷危机中，仅仅都只看到了房价上涨给他们带来的暴利，但是并没有看到一旦资金链断掉，自己其实是根本无法偿还的。这是一种典型的投机主义。而对于投资银行，其自身也是具有投机主义倾向的，在次级贷款问题上，金融机构由于存在杠杆机制对投资银行赚钱的诱因，使得投资银行把钱借给了那些信用资质较低或收入较少的借款人，所以导致银行等金融机构在放贷款时审查得不严，从而银行在放出去的贷款中很难得到返还的信用保证。总而之，市场上的人都是出于对金钱的热爱而奋不顾身地把钱投到了房地产市场。而次级贷款公司不断地给贷款者画大饼的时候，其实他们心里很明白这部分抵押贷款风险很高，而在金钱的驱使下，所有的金融机构都忘记了这是一个带着甜味的陷阱，而不断地包装推出金融衍生产品。这些产品从表面上看带有无比耀眼的光圈，但是其内在却存在着极大的不稳定因素。作为普通民众，在金融危机之前总是被这些人牵着鼻子走，而且一个接着一个谎，让公众掏出自己的腰包。华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。最后终于次级贷款还不清之后，金融危机爆了。

但是，次级购房者又好到哪里去了呢？一种以享乐为特征的高度世俗化的消费模式主宰着美国社会。为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费的现象，让奢侈化生活遍布美国。

自上世纪80年代初里根执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。例如，1982年，美国国会通过《加恩-圣杰曼储蓄机构法》，给予储蓄机构和银行相似的业务范围，但却不受美联储的管制。根据该法，储蓄机构可以购买商业票据和公司债券，放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。另外，美国国会还先后通过了《1987年公平竞争银行法》、《1989年金融机构改革、复兴和实施方案》，以及1999年《金融服务现代化法》等众多立法，彻底废除了1933年《美国银行法》的基本原则，将银行业与证券、保险等投资行业之间的壁垒消除，从而为金融市场的所谓金融创新、金融投机等打开方便之门。因此，通过房地产市场只涨不跌的神话，诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷通过按揭手段，借钱涌入房地产市场，最终金融危机一触即，不可收拾。

谎终究是要被揭穿的。在揭穿的那一天，无论是谁都会遭受损失，那么，为什么不让谎暴露在阳光下呢？第四十章。欧债危机主要有哪些影响？

欧洲主权债务危机爆的主要引线或导火索可以说是希腊。希腊在2001年达到了欧盟的财赤率要求，同年加入欧元区。但是，这一过程对希腊而，所付出的代价也是相当巨大的。具体而，希腊为了尽可能缩减自身外币债务，与高盛签订了一个货币互换协议。这样，希腊就通过货币互换协议减少了自身的外币债务，达到足够的财赤率加入欧元区。但通过与高盛所签订的协议来看，希腊就必须在未来很长一段时间内支付给对方高于市价的高额回报。